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猎豹移动姜振宇:小米和头条对收入的贡献不大

来源:杭州四喜 发布日期: 2018-08-23

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  猎豹移动2018年第二季度财报发布后,猎豹移动董事长兼CEO傅盛、CFO 姜振宇出席了财报电话会议,解读财报要点并回答分析师提问。
以下为分析师问答环节主要内容:
麦格理证券分析师温迪·黄(Wendy Huang):首先,能否详细介绍一下你们第三季度的指引?第二,你们提到6月季度开始与小米和头条合作。能否详细阐述新的合作所贡献的营收?你们对下半年的效果有何预期?最后是利润率趋势。这个季度的毛利率远超预期。背后的原因是什么?我们应该对下半年持有何种预期?
姜振宇:我要谈第一个问题,也就是关于增长动力背后的假设。其实下半年的主要增长动力有两个。第一个是移动体验,也就是本土市场的移动管理工具产品。因为从去年第三季度开始,我们就看到本土管理工具产品的大幅增长,这源自两个原因。第一个原因是我们大幅改善了产品效果,使得用户互动水平有所增加。我们还因此获得了用户认同,当然也是因为我们在中国本土开展了更多营销活动,对本土营销投入了更多精力。本土市场增长的另外一个原因在于,我们增加了新的广告主,使得广告客户实现了多样化,包括新增的短视频制作商、新闻门户等互联网公司。这是第一个增长动力。
第二个增长动力是移动游戏业务,虽然我们第二季度的移动游戏业务营收有所下滑,但第三季度所能发布的游戏数却大幅增加。我们起初认为第二季度将有更多游戏发布,但由于一些延迟,导致我们不能在第二季度实现这个预期。但这些游戏还是在第二季度末发布了。所以现在到了第三季度,我们看到第三季度一些令人鼓舞的信号,尤其是在9月份。而7月和8月因为是暑期的因素,因此对我们和我们的游戏来说都是旺季。
关于第二个问题。跟小米和头条的合作,我认为有两个部分。首先,我们扩大了优秀的获取渠道,而头条和小米是我们寻找新用户的两个非常有效的渠道。其次,我们还增加了SDK,并且从这两个平台获得了广告位,这样就能增加我们的广告供给。
温迪·黄:能否详细介绍一下跟小米和头条的合作?
姜振宇:从收入上看,小米和头条的贡献其实很小。可以通过这种方式获取更多用户,这其实是对收入最大的贡献。
温迪·黄:利润率趋势呢?
姜振宇:我们预计利润率将会继续改善。具体到利润率的增加,从营收成本的角度来看,我们关闭了一些产品,例如一款网络电话。我们关闭的这款产品利润率较低。具体到IDC和CDM产品,由于广告库存减少,所以跟降库存有关的成本自然会减少。另外,在销售和营销方面,我们还在调整销售和营销费用。例如,我们正在减少发展中国家的销售和营销费用。由于来自这些市场的营收贡献相对较少,所以减少这些市场的营销力度也可以提高利润率。另外一个原因在于研发费用,这项费用比前几年少了很多。其中一个原因在于,我们在2018年之前授予了更多股票期权。其次则是因为我们使用了加速方式来计入这些股票奖励支出,因此前几年比今年的金额高。
瑞士信贷分析师托马斯·庄(Thomas Chong):我有两个问题。第一个关于中国移动游戏市场的展望,这主要考虑到监管担忧。我们如何确保下半年的移动游戏强劲增长?第二个问题关于猎豹清理大师在中国遭遇的挑战?谁是你们在管理工具方面的主要竞争对手?
姜振宇:我们的休闲游戏在中国进展很好。例如,《钢琴块2》和《跳舞的线》是我们的两款成熟的休闲游戏,都在海外市场推出,但目前也在中国表现不错,很多用户在使用。但由于最近的监管规定,新游戏无法获得许可,无法正式推出,这会影响中国市场的新游戏发布。
傅盛:我们觉得在国内,重度游戏的竞争是极其激烈的。腾讯和网易都拿了很大的份额。猎豹的优势在于我们是休闲游戏。我们觉得在这个领域,我们还是有自己的一些优势的。尤其是海外的品牌、海外的歌曲、全球化的内容风格。这些都是我们的优势。
第二个问题,国内的管理工具都是清理大师的竞争对手,比如腾讯的手机管家、360的手机卫士。
八六证券研究研究分析师罗伯特·考威尔(Robert Cowell):我的第一个问题是关于你们的现金余额。你们有很多现金。所以我想知道,从战略自己角度来看,你们准备如何使用该现金?我的第二个问题是关于你们的人工智能项目,这可能涉及两个方面。第一个方面是人工智能语音操作系统。我注意到猎户星空在中国市场份额很高。我想要知道有什么变现市场份额的计划。第二个方面则是你们在猎户星空的占股比例,这些期权会行驶吗?会对利润表有何影响?
姜振宇:关于现金问题,我们仍在寻找战略机会。我们过去做过几笔收购,今后仍会继续,但会非常小心谨慎。我们必须在作出重大决策之前确保的确有机会。第二,我们还一直在进行一些规模较小的长期投资。我们的报表显示有10亿元人民币的长期投资。我们今后仍会开展小额投资,尤其是跟猎豹移动的核心业务有协同效应的领域,包括在线广告或者人工智能相关的产品和服务。
傅盛:猎户星空在语音OS方面的确有很多合作。首先,猎豹的小豹音箱整套都用的猎户星空,美的的小美音箱、喜马拉雅的小雅音箱都是用的Orion OS。小米的语音识别中有很大一部分也是我们提供的,小爱同学整个发音的TTS是Orion OS提供的。关于这部分的变现,我认为行业还处于早期,大家还在摸索办法。总体上来说,我个人的看法就是语音交互是新一代的界面,音箱这个品类就像新一代的入口,虽然不是完全的入口,至少是一部分的入口。所以,只要用户的时长和交互次数多,相信是能找到变现方法的。但目前还没有。
第二个猎户星空都可以变现的是豹小秘机器人。我们最近刚刚参加世界机器人大会,也拿到了一些订单,也有用户支付预付款的。我们对这款产品还是比较有信心的。
至于行权的问题,这是猎豹董事会决定的,我无法回答。
考威尔:行权的截止日期是什么时候?
姜振宇:还有一年多。